Optimalité, Équité Et Prix Du Carbone, À Propos De Harold Hotelling Et De Sa Règle En Économie Du Climat

La règle de Hotelling, décrivant la trajectoire optimale de long terme du prix
d’un actif épuisable, est utilisée de longue date en économie des ressources
naturelles. Elle est aujourd’hui également centrale en économie du climat pour
l’estimation de ce que serait un prix optimal du carbone. Cette règle, énoncée
par Harold Hotelling en 1931, est jugée utile pour dépassionner les débats et
fournir une base objective aux arbitrages inter-temporels. Sur la base de
matériaux d’archives, cet article propose de revenir aux sources, à savoir
l’élaboration de la règle et la conception qu’en avait Hotelling afin de
questionner son statut et ses usages aujourd’hui. Nous concluons en particulier
que Hotelling ne considérait pas son outil comme neutre face aux enjeux de
justice sociale, intra et intergénérationnelle. Délibération collective et action
publique étaient au cœur de ses préoccupations, ce qui nous invite à
appréhender sous un nouveau jour la fixation des prix du carbone au XXIe
siècle.